রাশিয়ান রুবেলের অবমূল্যায়ন রপ্তানিকারকদের জন্য উপকারী। রুবেল দুর্বল হলে কি হবে: কোন শিল্প এটি থেকে লাভবান হবে? রুবেলের পতন কতদিন চলবে?

রুবেল বিনিময় হারের পতন অনেক ঝামেলা নিয়ে আসে - আমদানি আরও ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে, বিদেশী ছুটির দিনগুলি অনুপলব্ধ হয়ে যায়। যাইহোক, রাশিয়ান শিল্পের একটি সংখ্যা, ডলার বিনিময় হার বৃদ্ধির জন্য ধন্যবাদ, অতিরিক্ত আয় 700 বিলিয়ন রুবেল প্রাপ্ত, রাশিয়ান ফেডারেশন আন্দ্রেই Belousov রাষ্ট্রপতির সহকারী জোর. রাশিয়ান মুদ্রার পতন থেকে কারা লাভবান?

রাশিয়ার বিরুদ্ধে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের নিষেধাজ্ঞা যুদ্ধের তীব্রতার মধ্যে রুবেলের অবমূল্যায়ন সাধারণ নাগরিকদের জন্য অপ্রীতিকর। বিদেশে আমদানিকৃত পণ্য এবং ছুটির দিনগুলি আরও ব্যয়বহুল হয়ে উঠছে, রাশিয়ান মুদ্রার পতনের পরে মজুরি বৃদ্ধির সময় নেই। যাইহোক, অনেকের জন্য, 20% দ্বারা রুবেলের অবচয় - প্রতি ডলার 57 থেকে 69 রুবেল থেকে - এই বছর একটি অত্যন্ত লাভজনক ঘটনা হয়ে উঠছে।

রুবেল দুর্বল হওয়ার কারণে কাঁচামাল রপ্তানি থেকে বেশ কয়েকটি শিল্পের অতিরিক্ত আয় 700 বিলিয়ন রুবেল অনুমান করা হয়েছে, রাশিয়ান ফেডারেশনের রাষ্ট্রপতির সহকারী আন্দ্রেই বেলোসভ বলেছেন। “প্রতি ডলারে 10 রুবেল বৃদ্ধি, যা আমরা বছরে পেয়েছি এবং আজ আমাদের বিনিময় হার, আপনি জানেন, 60, 67, 68 রুবেল অঞ্চলে, তাই এটি কাঁচা আয়তনের সাথে সম্পর্কিত বৃদ্ধি। তেল, গ্যাস এবং কয়লা এবং স্বাভাবিকভাবেই, যান্ত্রিক প্রকৌশল, ধাতুবিদ্যা, 700 বিলিয়ন রুবেলের অতিরিক্ত রাজস্বের অংশগ্রহণ ছাড়াই গত বছরের উপকরণ রপ্তানি,” বেলোসভ ব্যবসার সাথে বৈঠকের পরে বলেছিলেন। বেলোসভ, তবে আশা করেন যে ব্যবসাটি এই সমস্ত অতিরিক্ত আয় লভ্যাংশ হিসাবে ব্যবহার করবে না, তবে এটি প্রকৃত উন্নয়নে বিনিয়োগ করবে।

প্রথমত, রাশিয়ান বাজেট একটি দুর্বল রুবেল থেকে উপকৃত হয় এবং ব্যয়বহুল তেল এবং একটি সস্তা রুবেলের সংমিশ্রণ থেকে এটি একটি দ্বিগুণ বোনাস পায়। আসল বিষয়টি হ'ল বাজেটের ব্যয়গুলি তেলের কম দাম (50 ডলার) এবং রুবেলের উচ্চ বিনিময় হার (61.5 রুবেল) এর উপর ভিত্তি করে। বাস্তবে, তেল ব্যারেল প্রতি 78 ডলারের কাছাকাছি ট্রেড করছে এবং ডলার 68-70 রুবেলের কাছাকাছি। “2018 সালের জন্য রাশিয়ান বাজেট ব্যারেল প্রতি 3.5 হাজার রুবেল ভিত্তি মূল্য নির্ধারণ করে। এখন রাশিয়ান বাজেট প্রতিটি ব্যারেলের জন্য 5 হাজার পায়, "রাশিয়ান ক্লাব অফ ফাইন্যান্সিয়াল ডিরেক্টরের প্রথম ভাইস-প্রেসিডেন্ট তামারা কাসিয়ানোভা বলেছেন। তদুপরি, ইতিহাসে প্রথমবারের মতো এক ব্যারেল তেলের রুবেলের দাম পাঁচ হাজার ছাড়িয়ে গেছে, বছরের শুরু থেকে এক তৃতীয়াংশ বেড়েছে।

অতএব, রাশিয়ান বাজেট উদ্বৃত্ত হওয়া বিস্ময়কর নয়। অধিকন্তু, প্রাথমিকভাবে এটি জিডিপির 1.3% ঘাটতি দিয়ে তৈরি করা হয়েছিল, কিন্তু গ্রীষ্মের মধ্যে এটি স্পষ্ট হয়ে যায় যে জিডিপির কমপক্ষে 0.5% উদ্বৃত্ত থাকবে এবং সম্ভবত আরও বেশি।

এটি আকর্ষণীয় যে শুধুমাত্র রাশিয়া নয়, সমস্ত উন্নয়নশীল বাজার মুদ্রার অবমূল্যায়নের সম্মুখীন হয়েছে। উভয় তুর্কি লিরা এবং আর্জেন্টিনা পেসো, এবং ব্রাজিলিয়ান রিয়াল এবং দক্ষিণ আফ্রিকান র্যান্ড। এবং চীনা ইউয়ান কমে গেছে, যাইহোক, এই মুদ্রা আলাদা হয়ে দাঁড়িয়েছে কারণ এর বিনিময় হার পিপলস ব্যাংক অফ চায়না দ্বারা নির্ধারিত হয়। এমন পরিস্থিতিতে, প্রকৃতপক্ষে, এই দেশগুলির যে কোনও একটি সংকটের নতুন উত্স হয়ে উঠতে পারে। অন্যদিকে, রাশিয়া সাধারণ পটভূমির বিপরীতে খুব ভাল দেখায়, কারণ উচ্চ তেলের দাম এবং অবমূল্যায়নের ফলে বাজেট এবং চলতি হিসাব উভয়ই উদ্বৃত্ত থাকতে পারে। রাশিয়ার একটি কম পাবলিক ঋণ আছে এবং কঠিন স্বর্ণ এবং বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ জমা আছে যে উল্লেখ না.

"সর্বাধিক পরিমাণে, দীর্ঘমেয়াদে, একটি দুর্বল রুবেল রপ্তানি করার লক্ষ্যে শিল্পের জন্য উপকারী, তবে উপাদান বা স্থায়ী সম্পদের আমদানির উপর খুব বেশি নির্ভরশীল নয়। এগুলি সেই শিল্পগুলি যেখানে রাশিয়ান প্রযুক্তিগত বিকাশগুলি বিদেশী শিল্পগুলির তুলনায় নিকৃষ্ট বা সামান্য নিকৃষ্ট নয় এবং এইভাবে সরঞ্জাম বা উপাদান ক্রয়ের উপর নির্ভরতা হ্রাস করে বৈদেশিক মুদ্রা ACRA রিসার্চ অ্যান্ড ফোরকাস্টিং গ্রুপের ডেপুটি ডিরেক্টর ঝন্নুর আশিগালি বলেছেন।

কারণ একটি দুর্বল রুবেল বিনিয়োগ প্রোগ্রাম বাস্তবায়নে হস্তক্ষেপ করতে পারে যা আমদানিকৃত সরঞ্জাম কেনার সাথে জড়িত, ফ্রিডম ফাইন্যান্স ইনভেস্টমেন্ট কোম্পানি থেকে আনাস্তাসিয়া সোসনোভা নোট করে।

যারা আমদানি করা কাঁচামাল এবং রপ্তানি পণ্যের জন্য সামান্য ব্যয় করেন, তাদের জন্য বর্তমান পরিস্থিতি সত্যিকারের স্বর্গ। উদাহরণস্বরূপ, প্লাস্টিক, কাঠ এবং রাবার পণ্য নির্মাতাদের জন্য।

সাধারণভাবে, শুধুমাত্র তেল শিল্প এবং Gazprom সুবিধা নয়, ধাতুবিদ্যা এবং রাসায়নিক শিল্পও (খরচ রুবেলে, কিন্তু পণ্যগুলি বিদেশী মুদ্রায় বিক্রি হয়)। বৃদ্ধির চালকও কৃষি-শিল্প উদ্যোগ, বিশেষ করে শস্য রপ্তানিকারক। পরবর্তীতে আবহাওয়ার কারণে এ বছর কম ফলন হতে পারে, তবুও বেশি লাভ হয়।

“মুদ্রার ঝুঁকি কমানোর জন্য, এই শিল্পগুলির বৃহত্তম প্রতিনিধিরা আয়ের মুদ্রায় ঋণ আকৃষ্ট করতে পছন্দ করে। এইভাবে, রুবেলের অবমূল্যায়নের সাথে, বৈদেশিক মুদ্রার সমতুল্য খরচ কম হয়ে যায় এবং একটি তথাকথিত অতিরিক্ত আয় তৈরি হয়,” ব্যাখ্যা করেন মিখাইল টাকাচ, এক্সপার্ট RA-এর কর্পোরেট রেটিং-এর প্রধান বিশ্লেষক৷

এই বছর, প্রাথমিক শিল্পের পণ্যগুলির বিশ্ব মূল্য এমন একটি স্তরে রয়েছে যা উৎপাদকদের জন্য আরামদায়ক, তাই রুবেলের অবমূল্যায়ন একটি লাইফলাইন নয়, বরং স্থিতিশীলতার একটি অতিরিক্ত গ্যারান্টি, Tkach বলেছেন।

যাইহোক, একটি দুর্বল রুবেল কি শিল্পে বিস্ফোরক বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করবে, যা সম্প্রতি বৃদ্ধির পরিবর্তে স্থবির হয়ে পড়েছে?

স্বল্পমেয়াদে, রুবেলের অবমূল্যায়ন অবশ্যই রাশিয়ান শিল্পের বৃদ্ধির জন্য একটি সংকেত দেবে।

যাইহোক, আরও একটি সত্য নয়। "রাশিয়ান শিল্প এবং অর্থনীতির মৌলিক ক্ষেত্রগুলি বিদেশী সরঞ্জামের উপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল, তাদের বৈদেশিক মুদ্রা তহবিলের অ্যাক্সেস প্রয়োজন এবং প্রযুক্তিগত উন্নয়নের বিদেশী মালিকদের সাথে তাদের সহযোগিতা প্রয়োজন। অতএব, দীর্ঘমেয়াদে, এই বৃদ্ধির সংকেত শিল্পের প্রগতিশীল বিকাশ নিশ্চিত করার জন্য যথেষ্ট পূর্বনির্ধারিত হয়ে উঠবে না,” বলেছেন ঝন্নুর আশিগালি৷

একটি খুব দুর্বল রুবেল আর সুবিধা আনতে শুরু করে না, তবে কেবল সমস্যা। বাস্তব অর্থনীতির জন্য রুবেল এক্সচেঞ্জ রেট কি আদর্শ হবে তা নিয়ে আগে কর্তৃপক্ষ এবং ব্যবসায়িকরা তর্ক করেছিল। এক বছর আগে, যখন রুবেল 60 রুবেলে পড়েছিল, তখন শিল্প ও বাণিজ্য মন্ত্রকের প্রধান ডেনিস মান্টুরভ বলেছিলেন যে প্রকৃত খাতের জন্য প্রতি ডলারে 58-62 রুবেল বিনিময় হার প্রয়োজন। একই সময়ে, বাস্তব খাত নিজেই 52 রুবেলের বেশি বিনিময় হারের স্বপ্ন দেখেছিল এবং ফার্মাসিউটিক্যালগুলির জন্য সাধারণত 42 রুবেলের বিনিময় হারের প্রয়োজন হয়, কারণ এই শিল্পে আমদানির অংশ খুব বেশি। “আজ হার ইতিমধ্যে 67 এর বেশি, তবে বছরের পর বছর ধরে শিল্পের কাজের ফলাফলকে যুগান্তকারী বলা যায় না। PMI এখন 50 পয়েন্টের নিচে, যা বৃদ্ধির অভাব নির্দেশ করে। তবে অন্তত কিছুটা স্থিতিশীলতা রয়েছে, "তামারা কাস্যানোভা বলেছেন।

অবশেষে, গার্হস্থ্য পর্যটন শিল্প একটি দুর্বল রুবেল থেকে উপকৃত হতে পারে। আউটবাউন্ড পর্যটন রাশিয়ানদের জন্য একই 20% দ্বারা আরও ব্যয়বহুল হয়ে উঠছে যার দ্বারা ডলার-রুবেল বিনিময় হার বৃদ্ধি পেয়েছে। যাইহোক, মুদ্রার একটি ফ্লিপ দিক রয়েছে - রুবেলের অবমূল্যায়ন রাশিয়ানদের ভোক্তা ক্ষমতার পতন বা স্থবিরতার দিকে নিয়ে যায়। এবং মূল বিষয় হল আয় খুব বেশি পড়ে না, যখন রাশিয়ার মধ্যেও ভ্রমণ অনেকের জন্য দুর্গম হয়ে ওঠে। “তুর্কি এখন নেতৃত্বে, আবখাজিয়া দ্বিতীয় স্থানে, তারপরে ফিনল্যান্ড, কাজাখস্তান, ইউক্রেন এবং চীন। নাগরিকরা ইতালি, স্পেন ইত্যাদিতেও যান, কিন্তু দেশীয় পর্যটনের বাজারও ভালোভাবে বেড়ে উঠছে।

ATOR-এর মতে, আগস্টের শেষে সাপ্তাহিক সৈকত ভ্রমণের সস্তা প্যাকেজ ক্রিমিয়া এবং আনাপাতে কেনা যাবে, তারপরে গ্রিস এবং তুর্কিয়ে এবং পঞ্চম স্থানে সোচি।

অন্যদিকে, রুবেলের অবমূল্যায়ন বিদেশী পর্যটকদের জন্য রাশিয়া সফরকে আরও আকর্ষণীয় করে তোলে। ইতিমধ্যে গত বছর, রাশিয়ায় পর্যটকদের প্রবাহ 81 মিলিয়ন লোককে ছাড়িয়ে গেছে, যা রাশিয়ান ফেডারেশনের পুরো ইতিহাসে একটি রেকর্ড হয়ে উঠেছে। প্রধান ভলিউম, অবশ্যই, রাশিয়ানরা নিজেরাই তাদের দেশের চারপাশে ভ্রমণ করছে। তবে বিদেশি পর্যটকও বেড়েছে। এই বছর প্রবণতা নিজেকে পুনরাবৃত্তি করার প্রতিশ্রুতি দেয়, এবং শুধুমাত্র বিশ্বকাপের কারণে নয়।

রুবেল তেলের দাম কমার প্রতিরোধের সাথে বিস্মিত করে চলেছে। রুবেলের উদ্ধৃতিগুলি প্রধান শক্তির উত্সের জন্য মূল্য হ্রাসের প্রতি এতটাই দুর্বল প্রতিক্রিয়া দেখায় যে কেউ এই ধারণা পায় যে রাশিয়ান অর্থনীতি "কালো সোনার" উপর খুব বেশি নির্ভরশীল হওয়া বন্ধ করে দিয়েছে। কিন্তু তা সত্য নয়। প্রত্যক্ষ এবং পরোক্ষ তেল রাজস্ব জিডিপির উল্লেখযোগ্যভাবে অর্ধেকেরও বেশি; তেলের দাম কমে গেলে রাশিয়ার পেমেন্ট ভারসাম্যের অবনতি ঘটবে।

কয়েন রুবেল রাশিয়া

যদি এই পতন অব্যাহত থাকে, তাহলে দেশ থেকে বর্ধিত পুঁজি বহির্গমনের ঝুঁকি বাড়বে, যা বৈদেশিক মুদ্রার চাহিদা বৃদ্ধিকে উস্কে দেবে। যাইহোক, এখন পর্যন্ত মনে হচ্ছে বিনিয়োগকারীরা আবার রাশিয়ান সরকারী বাধ্যবাধকতার প্রতি আগ্রহী হতে শুরু করেছে। গত বুধবার, 20 বিলিয়ন রুবেল মোট পরিমাণের জন্য অর্থ মন্ত্রণালয় আগস্টের শুরু থেকে প্রথমবারের মতো দুটি OFZ সমস্যা স্থাপন করেছে। একই সময়ে, চাহিদা সরবরাহের চেয়ে 2.5 গুণ বেশি। যদি অর্থ মন্ত্রক তার বাধ্যবাধকতার তুলনামূলকভাবে বড় ভলিউম স্থাপন চালিয়ে যেতে চায়, তবে রুবেল বিনিময় হারকে কমপক্ষে স্থিতিশীল করা এবং আরও ভালভাবে এটিকে শক্তিশালী করা প্রয়োজন। অতএব, এটা সম্ভব যে মুদ্রা কর্তৃপক্ষ জাতীয় মুদ্রার বিনিময় হার বজায় রাখার জন্য কিছু অ-প্রকাশ্য ব্যবস্থা গ্রহণ করছে।

"রাশিয়ান মুদ্রা উদীয়মান বাজারের মুদ্রা, তেলের বাজারে সংশোধনের প্রচেষ্টা, সেইসাথে নিষেধাজ্ঞার ইস্যুতে মধ্যপন্থী ইতিবাচকতা সম্পর্কিত সাধারণ মেজাজ দ্বারা সমর্থিত। বৈদেশিক মুদ্রার বাজারের খেলোয়াড়রা আমেরিকান রাজনীতিবিদদের বিবৃতিতে প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছে, যা মার্কিন কর্তৃপক্ষের বিরতি নিতে এবং 2019 সালে নতুন নিষেধাজ্ঞা নিয়ে আলোচনায় ফিরে আসার ইচ্ছাকে নোট করে। উপরন্তু, রাশিয়ান মুদ্রার জন্য স্থানীয় সমর্থন প্রদান করা হয়েছিল রাশিয়ার ব্যাংকের চেয়ারম্যানের বিবৃতিতে অর্থনীতিতে মূল্যস্ফীতিজনিত ঝুঁকির প্রতিক্রিয়ায় একটি কঠোর মুদ্রানীতি বজায় রাখার প্রয়োজনীয়তার উপর, "নর্ডিয়া ব্যাঙ্কের বিশ্লেষকরা ব্যাখ্যা করেছেন।

আগামী দিনগুলিতে, রুবেল ট্যাক্স সময়ের শীর্ষকে সমর্থন করবে, তবে মধ্যমেয়াদী গতিশীলতা এখনও তেলের দামের উপর নির্ভর করবে। যদি "কালো সোনার" দাম পড়তে থাকে তবে রুবেল টিকে থাকবে না এবং খুব দ্রুত 70 রুবেল চিহ্নের দিকে যাবে। একটি ডলারের জন্য। যদি হাইড্রোকার্বন বাজারের পরিস্থিতি আমাদের জন্য ইতিবাচকভাবে বিকশিত হয়, রুবেল কোট আবার 65-65.5 রুবেলের পরিসরে প্রবেশ করবে। প্রতি ডলার, যা রাশিয়ান মুদ্রা সেপ্টেম্বরের শেষ থেকে ঝড়ের চেষ্টা করছে। যাইহোক, যদি তেল বেড়ে যায়, নিচে যাওয়ার সম্ভাবনা বেড়ে যায়: এখন "বাজেটের নিয়ম" বাজারে চাপ দিচ্ছে না, যা আসলে রুবেলের কৃত্রিম অবমূল্যায়ন এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির হ্রাসের দিকে পরিচালিত করে। রুবেলকে শক্তিশালী করার দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য হল 63.3 রুবেল স্তর। একটি ডলারের জন্য। যাইহোক, তেলের আরও গতিবিধির ভেক্টর নির্ধারণ করার পরেই এই স্তরে পৌঁছানোর বিষয়ে কথা বলা সম্ভব হবে।

পতনশীল মুদ্রা বিনিময় হারের পরিণতি স্পষ্ট নয়। প্রথম নজরে, রুবেলের পতন খারাপ - মুদ্রাস্ফীতি বাড়ছে, নাগরিকরা দরিদ্র হয়ে উঠছে, এবং আমদানিকৃত পণ্যগুলি অনুপলব্ধ হয়ে উঠছে, বিশেষত যখন তাদের অ্যানালগগুলি আমাদের দেশে উত্পাদিত হয় না। কিন্তু পরিস্থিতি এতটা পরিষ্কার নয়, কারো কারো জন্য অবমূল্যায়নের সুবিধাও আছে।

1. রপ্তানিকারক

রুবেল বিনিময় হার যত দুর্বল হবে, বিদেশে কিছু বিক্রি করে এমন সংস্থাগুলির জন্য এটি তত বেশি লাভজনক। এটি এখানে এত গুরুত্বপূর্ণ নয় - কাঁচামাল, শস্য বা অন্য কিছু। আসল বিষয়টি হ'ল রপ্তানি আয় বৈদেশিক মুদ্রায় উত্পন্ন হয় এবং ওভারহেড খরচ (উদাহরণস্বরূপ, বেতন) এবং কর রপ্তানিকারী সংস্থাগুলিকে রুবেলে দেওয়া হয়। প্রায়শই রাশিয়ান কোম্পানিগুলি তাদের প্রতিযোগীদের তুলনায় অনেক সস্তায় বিদেশে তাদের পণ্য বিক্রি করতে শুরু করে এবং বাজার জিততে শুরু করে। কম রুবেল বিনিময় হারের সাথে, তারা এটি বহন করতে পারে এবং এখনও একটি বড় বিজয়ী হতে পারে।

এই ধরনের কোম্পানির জন্য আরেকটি বোনাস হল তাদের শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধি। বিনিয়োগকারীরা, বর্ধিত লাভের প্রত্যাশায়, রপ্তানিকারী সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করতে শুরু করে।

2. স্থানীয় প্রযোজক

একটি দুর্বল রুবেল রপ্তানিকারকদের জন্য উপকারী এবং আমদানিকারকদের জন্য সমানভাবে প্রতিকূল। 2017 সালের প্রথম দিকে যখন রুবেল কমে যায়, তখন অনেক পণ্যের আমদানি 30% বা তার বেশি কমে যায়। রাশিয়ায় প্রায় সব পণ্য গ্রুপে পোশাক, অনেক গৃহস্থালীর পণ্য, খাদ্য পণ্য, ইলেকট্রনিক্স এবং অন্যান্য পণ্যের আমদানি কমে গেছে। যাইহোক, কিছু দেশীয় উদ্যোগ এটিকে তাদের বিদেশী সহকর্মীদের কাছ থেকে বাজার জেতার সুযোগ হিসাবে দেখে। এর একটি স্পষ্ট উদাহরণ খাদ্য শিল্পে আমদানি প্রতিস্থাপন। পণ্য নির্মাতারা, বিদেশী অ্যানালগগুলির দাম বৃদ্ধির পরে, উত্পাদন বাড়াচ্ছে। রাশিয়ান টেক্সটাইল শিল্পের একই সম্ভাবনা রয়েছে, তবে সবাই এটি উপলব্ধি করতে সক্ষম নয়। সত্য, ভোক্তারা সর্বদা এটি সম্পর্কে খুশি হন না - তাদের জন্য পছন্দটি সংকীর্ণ হয়।

যাইহোক, স্থানীয় উত্পাদকদের জন্য অবমূল্যায়ন একটি দ্বি-ধারী তলোয়ার। কোম্পানিগুলো যদি বৈদেশিক মুদ্রায় ঋণ নেয়, ইজারা দেয় বা বিদেশে কাঁচামাল ক্রয় করে, তাহলে তারা ইতিবাচক প্রভাব অনুভব করতে পারে না। উপরন্তু, দামের অনিবার্য বৃদ্ধি চাহিদা হ্রাস করতে পারে, তাই সমস্ত স্থানীয় উৎপাদক এর থেকে লাভবান হতে পারবে না।

3. বাজেট এবং সরকার

রুবেল দুর্বল হয়ে গেলে, বাজেটে আরও অর্থ প্রবাহিত হয়। প্রভাব দ্বিগুণ। একদিকে, দুর্বল রুবেল বিনিময় হারের সাথে, আমরা হাইড্রোকার্বন রপ্তানি বাড়াচ্ছি এবং তাদের উপর ট্যাক্স থেকে আরও অর্থ পাচ্ছি। রাশিয়ান সংস্থাগুলি ডলারে আয় পায় এবং রুবেলে কর দেয় - দেখা যাচ্ছে যে তারা রাষ্ট্রকে আরও অর্থ দিতে সক্ষম হবে।

অন্যদিকে, একটি দুর্বল রুবেল অভ্যন্তরীণ মূল্য বৃদ্ধিকে উস্কে দেয়, যে কারণে বাজেটে আবগারি কর, মূল্য সংযোজন কর (ভ্যাট), আয়কর, মুনাফা কর এবং আরও অনেকের মতো বড় ট্যাক্স আইটেমগুলি বেশি পাওয়া যায়। সুতরাং, অবমূল্যায়ন হয় দ্রুত উপায়নামমাত্র বাজেটের রাজস্ব পুনরায় পূরণ করুন এবং তাদের সামাজিক বাধ্যবাধকতা পূরণ করুন। অর্থ মন্ত্রণালয় ডলারেও সঞ্চয় গঠন করে, তাই এটি সরাসরি রুবেলের দুর্বলতায় আগ্রহী। এই তহবিল ভবিষ্যতে বড় উত্পাদন প্রকল্প বাস্তবায়নে ব্যবহার করা যেতে পারে, বিভাগ বলেছে।

কিন্তু এখানেও, সবকিছু এত মসৃণ নয়। সর্বোপরি, বাজেটের ব্যয়ও বৃদ্ধি পায় এবং উচ্চ মূল্যের কারণে ভোক্তা চাহিদা হ্রাস অর্থনীতিকে ব্যাপকভাবে ধীর করে দিতে পারে। এইভাবে, একটি স্বল্পমেয়াদী ইতিবাচক প্রভাব ভবিষ্যতে অনেক বেশি অপ্রীতিকর পরিণতি ঘটাতে পারে, যার জন্য নাগরিকরা অর্থ প্রদান করবে।

4. হোটেল এবং গার্হস্থ্য পর্যটন

যখন রুবেলের বিনিময় হার দ্রুত হ্রাস পায়, তখন অনেক নাগরিক ট্যুর প্যাকেজগুলির মূল্য ট্যাগ দেখেন এবং বাড়িতে তাদের ছুটি কাটানোর সিদ্ধান্ত নেন। দুর্ভাগ্যবশত, স্বাভাবিক হারে, আমাদের রিসর্টগুলি খুব কমই মিশর, স্পেন বা তুর্কিয়ের মতো একই মূল্য-থেকে-পরিষেবা অনুপাত নিয়ে গর্ব করতে পারে। অতএব, তাদের জন্য, রুবেলের পতন প্রতিযোগীদের অপসারণ এবং নতুন গ্রাহকদের আকৃষ্ট করার একটি সুযোগ। রাশিয়ার আশেপাশে ভ্রমণের আয়োজনকারী ট্রাভেল এজেন্সিগুলির সাথেও পরিস্থিতি একই রকম।

এখানে, তবে, এছাড়াও আছে বিতর্কিত পয়েন্ট. অবমূল্যায়নের সময় প্রকৃত আয়নাগরিক পতনশীল, এবং অনেকে কোথাও ছুটিতে যেতে পারে না।

5. আমানতকারী এবং মুদ্রার মালিক

যারা বৈদেশিক মুদ্রায় অর্থ সঞ্চয় করেন তাদের জন্য একটি সুস্পষ্ট সুবিধা রয়েছে। যখন তাদের সঞ্চয়গুলি রুবেলে রূপান্তরিত হবে, তখন তারা আরও অর্থ পাবে।

যারা রুবেলে টাকা রাখে তাদের জন্য একটি নির্দিষ্ট সুবিধা রয়েছে। রুবেলের দুর্বলতা মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধিকে উস্কে দেয়। এটি, ঘুরে, কেন্দ্রীয় ব্যাংককে মূল হার বাড়াতে বাধ্য করে। মূল হার বৃদ্ধির পটভূমিতে, ব্যাংকগুলিও তাদের নিজস্ব আমানতের হার বাড়াচ্ছে। যাইহোক, অর্থ সংরক্ষণের ঝুঁকিও বৃদ্ধি পায়। রাষ্ট্র যদি অবমূল্যায়ন নিয়ন্ত্রণ না করে এবং তা বজায় রাখতে না পারে, তাহলে ব্যাংকে টাকা রাখা অনেক বেশি বিপজ্জনক হয়ে উঠবে।

কিছু দেশ ইচ্ছাকৃতভাবে তাদের মুদ্রার অবমূল্যায়ন ব্যবহার করে অর্থনীতিকে উদ্দীপিত করতে - একে "নিয়ন্ত্রিত অবমূল্যায়ন" বলা হয়। যাইহোক, সংক্ষেপে, এই ক্ষেত্রে, জনসংখ্যা সর্বদা অর্থনৈতিক বৃদ্ধির জন্য অর্থ প্রদান করে।

রুবেল এক্সচেঞ্জ রেট একের পর এক অ্যান্টি-রেকর্ড স্থাপন করছে, শঙ্কিত রাশিয়ানদের চোখের সামনে দ্রুত দাম কমে যাচ্ছে। রাশিয়ার জাতীয় মুদ্রার কী হয়েছিল? এটিকে কী ঠেলে দিচ্ছে এবং কর্তৃপক্ষ কেন এটিকে উদাসীনতার সাথে দেখছে? রুবেল পতন থেকে কারা লাভবান? নভোসিবিরস্ক স্টেট ইউনিভার্সিটির অধ্যাপক, ডক্টর অফ ইকোনমিক সায়েন্সেস ভ্লাদিমির ক্লিস্টোরিন Sibnet.ru এর সাথে একটি সাক্ষাত্কারে এই প্রশ্নের উত্তর দিয়েছেন।

- রুবেলের এত দ্রুত পতনের মূল কারণ কী?

প্রথম জিনিসটি আপনাকে জানতে হবে যে জাতীয় মুদ্রার অবস্থান রাষ্ট্রের অর্থনীতির অবস্থার উপর নির্ভর করে। রাশিয়ায় এখন একটি অর্থনৈতিক মন্দা চলছে, তাই, প্রথমত, রুবেল অস্থির, এবং দ্বিতীয়ত, এটি প্রধান বিশ্ব মুদ্রার তুলনায় স্থল হারাচ্ছে।

সাধারণভাবে, বিশ্ব এখন আনুমানিক 2.5-3% অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি অনুভব করছে। বেশ কয়েকটি দেশে একটি বিপরীত প্রবণতা রয়েছে: এগুলি হল, প্রথমত, ইউক্রেন, ভেনিজুয়েলা এবং রাশিয়া। এসব দেশে জাতীয় মুদ্রার দরপতন হচ্ছে।

- রুবেল বিনিময় হার ঠিক কিভাবে গঠিত হয়?

রুবেল বিনিময় হার মস্কো এক্সচেঞ্জে দৈনিক ট্রেডিংয়ের ফলাফলের উপর ভিত্তি করে নির্ধারিত হয়। ট্রেডিংয়ের সময় একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য (সাধারণত দিনের প্রথমার্ধে) ওজনযুক্ত গড় হারের ভিত্তিতে রাশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংক অফিসিয়াল রেট অনুমোদন করে।

পূর্বে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক ট্রেডিং হস্তক্ষেপ এবং রুবেল বিনিময় হার বজায় রাখার চেষ্টা. জাতীয় মুদ্রা শক্তিশালী বা দুর্বল হচ্ছে তার উপর নির্ভর করে, তিনি হস্তক্ষেপ করেছিলেন। রুবেল পড়ে গেলে, তিনি রুবেল কিনতে শুরু করেন, মুদ্রাটি বাজারে ফেলে দেন। কখনও কখনও আর্থিক নিয়ন্ত্রক বিপরীত পদ্ধতিতে কাজ করে। তাই তিনি যোগান ও চাহিদাকে ভারসাম্য আনেন।

কিন্তু এখন কেন্দ্রীয় ব্যাংক এ নীতি পরিত্যাগ করেছে। এবং সেইজন্য বাজার আরও অস্থির হয়ে উঠেছে (পরিবর্তনযোগ্য, অস্থির) এবং এখন এক্সচেঞ্জ প্লেয়ারদের দ্বারা অনুমান করার জন্য খুব সংবেদনশীল।

- কোন বিষয়গুলি জাতীয় মুদ্রার বিনিময় হার নির্ধারণ করে, রুবেলের পতন এবং তারপর আবার বৃদ্ধির কারণ কী?

বাস্তবে, রাশিয়ান জাতীয় মুদ্রার বিনিময় হার বিনিময় খেলোয়াড়দের প্রত্যাশা দ্বারা নির্ধারিত হয়। অন্য কথায়, তারা কীভাবে একটি নির্দিষ্ট সময়ের পরে বিনিময় হার কল্পনা করে, কীভাবে তারা বিনিময় হারের গতিশীলতার পূর্বাভাস দেয়।

বিনিময়ে খেলোয়াড়দের দুটি বিভাগে ভাগ করা যায়। প্রথমটি হল যারা প্রকৃত প্রয়োজনে মুদ্রা ক্রয় করে - অর্থনৈতিক লেনদেন, লেনদেন। দ্বিতীয়টি হল ফটকাবাজ যারা বিনিময় হারের পার্থক্য নিয়ে খেলে, যাকে সংক্ষিপ্ত বলা হয়। আমার মতে, এখন এটা ফটকাবাজ যারা রুবেল বিনিময় হারের উপর সবচেয়ে বেশি প্রভাব ফেলে। এখন বিনিময় হারের অনুমানমূলক আন্দোলন প্রাধান্য পেয়েছে।

- তাহলে কেন তারা তেলের দামের উপর রুবেলের নির্ভরতার কথা বলে?

এটি শেয়ার বাজারের খেলার সাথেও সম্পর্কিত। উদাহরণস্বরূপ, একটি প্রত্যাশা রয়েছে যে তেলের দাম হ্রাস পাবে, যার অর্থ ভবিষ্যতে দেশে বৈদেশিক মুদ্রার প্রবাহ হ্রাস পাবে। বাজারে মুদ্রার সরবরাহ কমে যাবে, অর্থাৎ কম ডলার এবং ইউরো স্টক এক্সচেঞ্জে প্রবেশ করবে। এইভাবে, প্রত্যাশা এবং বাজারের প্রক্রিয়া অনুসারে, মুদ্রার মান বৃদ্ধি পাবে এবং রুবেলের পতন ঘটবে। সর্বোপরি, রাশিয়া বৈদেশিক মুদ্রা আয়ের উপর খুব নির্ভরশীল, বিশেষত তেল বিক্রয় থেকে প্রাপ্ত।

মুদ্রা বিনিময় গুজব উপর ফিড. সম্প্রতি সৌদি আরব, রাশিয়া, কাতার এবং ভেনিজুয়েলা একটি নির্দিষ্ট মাত্রায় তেল উৎপাদন স্থগিত করতে সম্মত হয়েছে বলে তথ্য পাওয়া গেছে। তেল অবিলম্বে দাম লাফানো, রুবেল শক্তিশালীকরণ দ্বারা অনুসরণ. এবং মাত্র কয়েক ঘন্টা পরে বিপরীত বহিঃপ্রবাহ শুরু হয়। খেলোয়াড়দের প্রত্যাশা খুবই আশাব্যঞ্জক হয়ে উঠেছে।

যখন অর্থনীতির সাধারণ অবস্থার সাথে সমস্যা থাকে, তখন বাজার সবসময় একটি স্নায়বিক পরিস্থিতির মধ্যে থাকে। তাহলে স্টক এক্সচেঞ্জে প্রচলন করা অর্থ রপ্তানি-আমদানি, ঋণ বা বিনিয়োগ কার্যক্রম পরিচালনার জন্য যাদের প্রয়োজন তাদের নয়, বরং স্বল্প অবস্থানে থাকা ফটকাবাজদের তহবিল। প্রতিটি গুজব বিনিময় হার ওঠানামা হতে পারে. এটি বিনিয়োগকারীদের নয়, স্পেকুলেটরদের আকর্ষণ করে।

- কম রুবেল বিনিময় হার থেকে কে উপকৃত হয়?

সংক্ষেপে, কম রুবেল বিনিময় হার রপ্তানিকারকদের জন্য উপকারী, যারা বিদেশে বিক্রি করে এবং আমদানিকারকদের জন্য ক্ষতিকর যারা বিদেশে কিছু কিনে। কিন্তু এটা যে সহজ না. উদাহরণ স্বরূপ, তেল উৎপাদনকারী কোম্পানিগুলোরও আমদানিকৃত পণ্যের পাল্টা প্রবাহ প্রয়োজন। তাদের মধ্যে অনেকেই অত্যাধুনিক পশ্চিমা প্রযুক্তি ব্যবহার করে বা কিছু কাজ সম্পাদনের জন্য বিদেশী বিশেষজ্ঞদের সাথে চুক্তি করে।

জাতীয় মুদ্রার নিম্ন বিনিময় হারও রাষ্ট্রের জন্য উপকারী। এটি জাতীয় মুদ্রায় বাধ্যবাধকতা রয়েছে। রাশিয়ায়, আমাদের বাজেট রুবেলে আঁকা এবং কার্যকর করা হয়। যদি জাতীয় মুদ্রা দুর্বল হয়, এটি রাষ্ট্রের বাধ্যবাধকতা হ্রাস করে।

একটি দুর্বল বিনিময় হার সর্বদা মুদ্রাস্ফীতির ত্বরণের সাথে থাকে। এবং এটি থেকে, অবশ্যই, জনসংখ্যা সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হয়। রুবেলের পতনও বিনিয়োগকারীদের জন্য খুব অলাভজনক, কারণ এই ধরনের পরিস্থিতিতে তাদের ঝুঁকি গণনা করা তাদের পক্ষে কঠিন। এবং তাদের মধ্যে অনেকেই বিনিয়োগ প্রকল্পের গতি কমিয়ে দিচ্ছে বা রাশিয়ায় বিনিয়োগ করতে পুরোপুরি অস্বীকার করছে - এটি অর্থনীতিতে খুব খারাপ প্রভাব ফেলেছে।

- রুবেল একটি শক্তিশালী এবং মর্যাদাপূর্ণ মুদ্রা হতে পারে?

রুবেল একটি সম্পূর্ণ স্বাভাবিক মুদ্রা। আমি আবার বলছি, এর স্থিতিশীলতা এবং শক্তি সম্পূর্ণরূপে রাশিয়ান অর্থনীতির অবস্থার উপর নির্ভর করে। 2000-এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে যখন আমাদের অর্থনীতিতে সবকিছু ঠিকঠাক চলছিল তখন রুবেল একটি খুব স্থিতিশীল মুদ্রা ছিল। তখন এটি কেবল একটি দুর্দান্ত মুদ্রা ছিল।

এবং এটি, উপায় দ্বারা, রাশিয়ান অর্থনীতিতে মূলধনের একটি শক্তিশালী প্রবাহ নিশ্চিত করেছে। আপনি কেবল ডলারগুলিকে রুবেলে রূপান্তর করুন এবং প্রতি বছর 8% হারে একটি ডিপোজিটে রাখুন এবং তারপরে সেগুলিকে আবার রূপান্তর করুন এবং 8% বৈদেশিক মুদ্রা পাবেন৷ অন্যান্য দেশে এটি করা অসম্ভব ছিল।

- রুবেলের জন্য সম্ভাবনা কি?

আপাতত আমরা শুধুমাত্র নিকট ভবিষ্যতের কথা বলতে পারি - 2016। দুর্ভাগ্যবশত, সরকারী তথ্য দেখায় যে রাশিয়ায় অর্থনীতির প্রকৃত খাতে পতন অব্যাহত রয়েছে এবং বিনিয়োগের পরিমাণ হ্রাস পাচ্ছে। এর মানে রুবেলকে শক্তিশালী করার কথা আপাতত চিন্তা না করাই ভালো। সাধারণ প্রবণতা হবে বিশ্বের প্রধান মুদ্রার বিপরীতে রুবেলের একটি ধীর অবচয়। এই পতনের পরে ট্যাক্স পেমেন্টের আগে পুনরুদ্ধারের স্বল্প সময় হবে, যখন বড় ব্যবসা কর প্রদানের জন্য মুদ্রাকে রুবেলে রূপান্তর করবে।

রাশিয়ান অর্থনীতি কখন বাড়তে শুরু করবে তা বলা এখনও কঠিন (এবং এটি অনিবার্যভাবে ঘটবে)। পুনরুদ্ধারের প্রথম লক্ষণ হ'ল বিনিয়োগের পরিমাণ বৃদ্ধি, যার পরে রুবেল বিনিময় হার এবং রাশিয়ানদের আসল আয় বাড়তে শুরু করবে।

ঠিক আছে, আমার জন্য, উদাহরণস্বরূপ, মোভচানের বার্তা যে সরকার নিজেই রুবেলকে কমিয়ে দিচ্ছে যাতে কাটার জন্য সংস্থান রয়েছে তা উত্তেজনাপূর্ণ।

এখন এটা স্পষ্ট যে রাশিয়ার কর্তৃপক্ষ সব কিছু থেকে লাভবান হতে পারে, এমনকি আমেরিকান নিষেধাজ্ঞা থেকেও। তাদের এখনও একটি ভাল সময় থাকবে, তারা কাটার জন্য আরও রুবেল মুদ্রণ করবে এবং রুবেলের পতনকে নিষেধাজ্ঞার জন্য দায়ী করা হবে।

এবং সবকিছু উঁকি-আ-বু হবে: তাদের কাছে অর্থ আছে, পুতিনের প্রোগ্রামগুলি কাজ করছে এবং জনগণ আমেরিকার উপর ক্ষুব্ধ এবং জাতীয় নেতার চারপাশে একত্রিত হচ্ছে।

আর সবাই খুশি। জনসংখ্যা ছাড়া। কে তারা কি চিন্তা করে?